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蚂蚁配资 “浙系房企”业绩承压负债高企,如今董事长又收天价罚单

发布日期:2022-01-09 11:13    点击次数:110

今年7月份,宋都股份曾因“退地”风波备受关注蚂蚁配资,其放弃竞得地块并造成5000万保证金损失,直接导致公司第三季度亏损。

01  董事长被罚

近日,宋都股份(600077.SH)公告称,公司董事长、实际控制人俞建午因涉嫌内幕交易,被证监会罚没1.4679亿元,其中没收违法所得3679万元,罚款1.1亿元。

宋都股份称,本次行政处罚不涉及公司事项,是对俞建午个人的处罚决定,其个人账户股票交易并未涉及本公司股票,不会对公司日常生产经营活动造成影响。

其实,早在今年1月证监会就因“涉嫌内幕交易”对俞建午立案调查,并下发《调查通知书》。

另外,今年7月份宋都股份曾因“退地”风波备受关注,其放弃竞得地块并造成5000万保证金损失,直接导致公司第三季度亏损。

《小债看市》统计,目前宋都股份存续两只私募债,存续规模5.93亿元,其中将有3.93亿债券于明年5月到期,短期集中兑付压力较大。

存续债券

02业绩承压 负债高企

据官网介绍,宋都集团成立于1984年,2011年借壳ST百科上市,是杭州“老十八家”知名房地产开发企业之一。

如今,宋都集团已发展成为以房地产开发为主业,涉足商办、产城、代建、金融、大健康、大服务等多领域的综合性控股集团,旗下项目版图横跨长三角区域及西南省份。

宋都集团官网

从股权结构看,宋都股份的控股股东是宋都控股,持股比例为35.01%,公司实际控制人俞建午。

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股权结构图

近年来,合作拿地、联合开发成为宋都股份运营模式之一。

2018年-2020年,宋都股份销售权益占比持续走低,分别为100%、63.74%和57.34%。

据克而瑞数据,今年前9个月宋都集团以66.2亿操盘金额位居房企第175名;以40.9万平方米操盘金额排名第169位,排名下滑较快,属于区域性中小房企。

克而瑞数据

近年来,宋都股份拿地力度明显下降,今年上半年仅新增了7宗地块,新增土地面积35.01万平方米。

从业绩上看,近两年宋都股份净利润持续下滑,2020年其归母净利润同比下降40.1%,今年前三季度该指标再次下滑63.4%。

归母净利润

另外,宋都股份盈利能力也持续下滑,2018年至今年前三季度其毛利率分别为42.74%、40.93%、22.17%和20.3%。

盈利能力

截至今年三季末,宋都股份总资产有475.87亿元,总负债419.42亿元,净资产56.46亿元,资产负债率88.14%,财务杠杆升至历史最高位。

从房企融资新规“三道红线”看,2020年宋都股份扣除预收后的资产负债率为78.5%,净负债率为92.44%,现金短债比为2.66,踩中一道红线,归为“黄档”房企。

《小债看市》分析债务结构发现,宋都股份主要以流动负债为主,占总负债的85%。

截至今年三季末,宋都股份流动负债有358.57亿元,主要为其他应付款,其一年内到期的短债有20.4亿元。

相较于短债规模,宋都股份流动性充足,其账上货币资金有77.23亿元,其中现金及现金等价物可以覆盖短债,短期偿债压力不大。

在备用资金方面,截至今年一季末,宋都股份银行授信总额有82亿元,未使用授信额度仅剩10.14亿元,可见其财务弹性一般。

银行授信

除此之外,宋都股份还有60.85亿元非流动负债,主要为长期借款,其长期有息负债合计55.62亿元。

整体来看,宋都股份刚性债务有78.64亿元,主要以长期有息负债为主占比70%,带息债务率为19%。

近年来,宋都股份平均融资成本持续走高,2020年平均融资成本达8.42%。

在偿债资金来源方面,宋都股份主要依赖于外部融资,其融资渠道较为多元,除了发债和银行借款,还通过租赁、应收账款、股权、信托以及股权质押等方式融资。

股票质押比例较高,截至今年6月末宋都控股和俞建午分别质押4.36亿和9600万宋都股份股份,分别占其持有股份的92.94%和73.54%,可以看出股权质押率颇高,存在一定爆仓风险。

股权质押情况

另外,宋都股份对外担保总额过高,截至今年9月宋都股份及控股子公司对外担保总额为141.44亿元,是净资产的三倍,存在一定担保代偿风险。

总得来看,宋都股份盈利能力持续下滑,业绩承压;财务杠杆水平较高,融资成本高企;股权质押率高企,对外担保总额超过净资产。

03规模掉队

1987年,结束了4年的海军服役生涯后,年仅21岁的俞建午进入宋都股份的前身——杭州市江干区房屋建设开发公司工作。

1995年,俞建午担任公司董事长兼总经理,随后成立宋都房地产,并被核准为一级资质房地产开发企业。

五年后,宋都房地产改制为宋都集团,成为杭州“老十八家”知名房地产开发企业之一。

此后十年间,宋都成为本土颇具分量的巨头之一,俞建午也名声大噪,并于2011年通过借壳将宋都股份推上资本市场。

宋都集团董事长俞建午

上市后,俞建午决定发展多元化业务,先后涉足商办、产城、代建、金融、大健康、大服务等多个领域。

然而,在崇尚“高周转、快节奏”的房企中,宋都却逐渐开始掉队,规模无法得到扩张。

直到2017年,宋都股份才在年报中开始宣称提升“高周转”的运营能力,提出要增加拿地数量,扩大规模。

次年,宋都股份正式成为百亿房企,俞建午又于2019年正式提出全新的“鲲鹏计划”,要实现300亿销售目标。

2019年,宋都股份逆市拿地,新增土地总规模首次突破百万平方米,总建筑面积逾133万平方米,同比增长57%;拿地金额超过2018年全年销售额,同比增长88%,可见力度之大。

同时,宋都股份的物业板块也在谋划上市。

2020年7月,宋都服务首次赴港IPO折戟;9月再度向港交所冲刺IPO,直到今年年初终于上市成功。

55岁的俞建午迎来人生中又一个高光时刻,打通了“A+H”的资本平台。

“双11”发展至今,已经从一个单纯的网络促销活动变成社会经济重大现象级事件,实现巨大销售额的同时,也带动了整个产业链发生了巨变,有力地促进了消费结构提档加速,带动新消费、新模式、新业态加快形成,助推经济高质量发展。

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然而,喜悦持续的时间不长蚂蚁配资,几天后传出俞建午涉嫌股票内幕交易的坏消息。



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